хвастать, создавая ложное впечатление
Он не богат, просто пыль в глаза пускает.
Объяснений несколько: и от кулачных боёв, где нечестный боец кидал противнику песок в лицо, и от всадника, который на скаку обдавал пылью идущих пешком. Какое из них настоящее, неизвестно.
пыль — Мельчайшие сухие частицы.