Испуганному опасность кажется больше, чем она есть.
велики — здесь просто большие, без всякого величия
Говорят, когда после переполоха выясняется, что бояться было нечего: шорох оказался кошкой, болезнь — простудой, страшный начальник — обычным человеком. Чаще с облегчением и усмешкой над собой.
Всю ночь не спал из-за этого письма, а там пустяк: у страха глаза велики.
Полностью: «У страха глаза велики, да ничего не видят». Испуганный видит опасность больше, чем она есть, а самого главного как раз и не замечает.
Не так страшен чёрт, как его малюют · Пуганая ворона куста боится